10月通胀数据连续好转，起伏略高于预期，CPI同比0.2%,环比0.2%。其间10月CPI食物环比0.3%，同比-2.9%（前值-4.4%）。
2025年10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增加2.93%。1-10月份，社会消费品零售总额412169亿元，同比增加4.3%。餐饮消费：10月单月餐饮收入5199亿元，同比增加3.8%；1-10月累计餐饮收入46188亿元，增加3.3%。粮油食物：10月单月2068亿元，同比9.1%，1-10月累计19727亿元，同比10.3%。饮料类：10月单月282亿元，同比7.1%，1-10月累计2774亿元，同比0.8%。烟酒类：10月单月511亿元，同比4.1%，1-10月累计5301亿元，同比4.0%。
职业正走出价格战泥潭，公司竞赛重心全面转向产品立异与途径精耕，以投合消费趋势改变
职业竞赛态势出现拐点，价格战不再边沿恶化，竞赛转向理性与价值。速冻公司均观察到职业价格战已至相对高点，安井在近期经销商大会首提“降价失灵”，传统大单品降价难以带动销量增加；千味央厨侧重贱价战略不行继续，三全相同以为竞赛环境或许不会再恶化、职业进入洗牌阶段。竞赛重心搬运，从“以价换量”转向产品力、途径力、服务力的比拼，企业更重视质量安稳、产品立异与终端服务，职业进入“硬实力洗牌期”。安井提出从“降本增效”转向“提质增效”，把控宣扬和促销人员费用，Q3出售和办理费用率下降0.83pcts；千味自动缩短用于价格竞赛费用及进行途径整理和调整，Q3出售费用率下滑0.17pcts，并引导经销商服务终端；三全经过“总对总”直营办理提高服务功率，Q3出售费用率下降1.64pcts。竞赛中心已从比例争夺，转向运营质量与盈余才能的提高。
途径视点来看，传统途径企稳，定制化途径加快速度进行开展、终端服务才能侧重表现。传统途径承压但企稳，今年以来安井、千味、三全的经销途径均出现下滑或增加乏力，但三季度均出现修正态势，安井、千味经销途径降幅均较上半年收窄至小个位数，三全完成个位数增加。
产品思路聚集大单品、结构优化、品类跨界。1）高毛利大单品是中心抓手。安井的锁鲜装（增加与毛利率耐性十足）、烤肠系列（从b端到c端、盈余改进）；三全高端水饺“山河湖海田好饺”系列（方针是经过高端产品矩阵建立“我国好饺子”品牌认知）；千味油条+产品延伸、烘焙类。2）品类跨界与延伸。安井经过并购鼎味泰切入冷冻烘焙；千味烘焙类产品进入盒马烘焙、奈雪、奥乐奇、沃尔玛等直营客户途径；三全开端测验商超烘焙区产品。别的肉制品（烤肠、丸类）成为安井、三全的要点拓宽品类。
精准控费、功率提高、长时间看利润率改进。出售费用将不再盲目投入市场之间的竞赛，跟着价格战趋于理性化，头部企业费用投向更聚集，向高潜力途径（新零售、特通）、新品推行、终端服务歪斜，削减流转批发等无效投入。安排查核更精准。
展望下一年：改进与修正是主线。跟着价格战影响削弱，企业费用投进将更趋理性，投向更聚集于高潜力途径和新品推行。叠加产品结构优化带来的毛利率修正，估计板块盈余才能有望稳步上升。引荐安井食物、千味央厨，前者龙头位置安定，多途径驱动增加；后者结构改进清晰，新零售与大客户双轮驱动。
